lol外围投注 开年询价转让案例露馅 科创板公司占一半 公私募成主要受让方

《科创板日报》2月14日讯（记者 吴旭光） 上市公司询价转让热度捏续攀升。

2026年以来，A股市集已有12家上市公司推行询价转让。其中，触及6家科创板公司，较2025年同时数目杀青翻倍增长。

《科创板日报》记者梳理联系核查讲述发现，易方达基金、中原基金、诺德基金、国泰基金、财通基金、证券、摩根士丹利、上海金锝私募基金等公募、私募、QFII及证券公司，不绝现身受让机构名单。

▍公私募机组成主要参与者

本年2月7日，盛好意思上海发布公告，出让方与国泰海通证券抽象研讨激动资金需求等要素，笃定本次询价转让价钱下限，不低于2026年1月30日（认购邀请书发送日）前20个交游日公司股票均价的70%。

公开贵寓自大，本次询价转让出让方为盛好意思上海控股激动好意思国ACMR，与公司试验适度东谈主、董事长HUI WANG及董事、总司理王坚为一致行径东谈主，所有捏股比例逾越5%。

本次《认购邀请书》共投递274家机构投资者，涵盖基金公司73家、证券公司57家、保障公司28家、QFII11家、私募基金99家等。

从询价收尾来看，国泰海通证券共收到38家机构提交的46份《认购报价表》，其中灵验报价45份。最终30家投资者获配，转让价钱定为160.00元/股，转让股份数目480.1648万股。

此类案例并非个例。

《科创板日报》记者梳剪发现，2026年以来，科创板已有盛好意思上海、九联科技、晶晨股份、德科立、南网科技、必易微等6家科创板上市公司推行了询价转让；行业散布以半导体、信息技能、新动力等新兴产业为主。

在一众参与机构中，基金公司已成为询价转让的膺惩参与力量。

以无晶圆半导体狡计头部企业晶晨股份1月28日推行的询价转让为例，共有28家机组成为受让方，既包括兴证世界基金、诺德基金、财通基金等公募机构，也有山东望水泉私募、南京盛泉恒元投资、上海指南行远私募等有名私募，以选取一创业证券、广发证券等券商。

市集机构数据自大，2020年至2025年，私募基金成为参与询价转让最活跃的主体，累计认购达577次，其中也包含具备产业布景、旨在杀青产业链协同的投资方。捏牌金融机构中，公募基金参与力度居前，累计认购82次；证券公司、QFII分辨以60次、43次紧随后来；保障公司与期货公司则分辨别购8次、5次。

▍平均解禁文书优于定增

询价转让是上市公司激动通过向特定机构投资者以非公开询价样貌转让股份的减捏机制。

相较于采集竞价、大批交游、契约转让等减捏样貌，询价转让由券商协助询价订价，依托专科机构博弈酿成价钱，订价更具专科性与公允性。

从近期转让后股价发扬看，参与询价转让的机构大都杀青浮盈。扬弃2月13日收盘，上述6家科创板公司股价均高于询价转让价，部分机构浮盈率接近30%。

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其中，盛好意思上海询价转让价160.00元/股，2月13日收盘价179.41元/股，浮盈率约12.13%；德科立1月询价转让价126.35元/股，英雄联盟比赛投注2月13日收盘价159.90元/股，浮盈率约26.55%，博谈基金、财通基金、上海迎水投资等19家机构为其受让方。

拉长时期维度，询价转让的收益上风更为凸起。扬弃2025年年末，2025年询价转让平均解禁文书为49.52%，高于竞价定增的38.61%；平均扣头84.34%，优于竞价定增的86.88%。在扣头金钱投资中，估量将有更多优质上市公司推出询价转让。

开源证券分析觉得，对恒久投资者而言，询价转闪开采市价的70%为底价，折价空间优于定增；且单次转让份额较大，便于机构快速完成建仓。

南开大学金融发展接头院院长田利辉在罗致《科创板日报》记者采访时暗意，定增赚的是“成长溢价”，需为上市公司募资背书，刊行经由漫长；相较之下，询价转让登记后果高，建仓成本与速率上风显耀。“对公私募而言，这是中短期皆备收益策略的稀缺器用，当市集枯竭系统性上行契机时，折价本人是最笃定的逾额收益。”

▍民众：询价转让是减捏机制市集化重塑

比年来，询价转让的数目与界限举座呈高潮趋势，背后也响应出市集机制与策略环境的共同指点。

南开大学金融发展接头院院长田利辉暗意，询价转让增加，骨子是减捏机制的市集化重塑。监管开释出多重信号：一是用公开询价替代大批交游“黑箱操作”，将减捏从“激动与接盘方擅自博弈”升级为“机构专科订价”；二是为创投本钱开辟折价退出通谈，2025年双创板联系成交同比增长四倍以上，恰是“投早、投硬科技”轮回出口买通的有劲阐扬注解。

在其看来，这一改造机制也为机构投资者带来了多重价值。田利辉进一步暗意，询价转让具备光显的价钱上风（折价裁汰建仓成本）、锁依期匹配恒久投资周期（6个月契合策略）、专科订价机制（17家以上机构报价普及后果）。这不仅优化了上市公司投资者结构，更推动行业从“功能堆砌”转向“安全考证”，使安全成为中枢竞争力。

巨丰投资首席投资看管人张翠霞暗意，相较传统采集竞价、契约转让、大批交游等受让对象相对单一的减捏样貌，由多家机构参与的询价转让对二级市集冲击更小，激动可在舒服有序的市集环境中完成减捏，幸免采集抛售激勉股价大幅波动。

瞻望往时，市集不雅点大都觉得，跟着公私募等专科机构参与度捏续普及，将进一步推动询价转让行业从“价钱竞争”向“价值创造”转型，助力本钱市集筛选优质方向，为市集提供更具质地、可靠性与成长后劲的投资选拔。